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周日竞彩足球

时间:2020年05月30日 09:54

周日竞彩足球美共和党议员要求推特封禁中国账户

与之相对应,美元的需求提升推动美元指数一路走高。美元指数自3月9日以来一路上涨,3月20日达到自2017年以来的高点103.0108。另一方面,其他货币则陷入低谷:韩国综合指数3月19日下跌8.4%,韩元则在3月19日跌至10年以来的低点;澳元兑美元则在3月19日跌至2002年低点0.5522。


全球金融危机发生后的这些年里,企业一直靠举债度日。现在,随着新冠病毒大流行有可能使世界经济陷入衰退,债务账单可能到期——进而加剧经济受到的损害,给金融市场的崩溃推波助澜。


美股上周五高开,道指高开100点后震荡下行,尾盘跳水,一度跌近千点。截至收盘,道指跌4.55%报19173.98点,标普500跌4.34%报2304.92点,纳指跌3.79%报6879.52点。上周道指跌17.3%,纳指跌12.64%,标普500指数跌14.98%。三大股指均创2008年金融危机以来最大周跌幅。


1)高收益债市场承压。能源公司是美国高收益债发行重要主体,油价下跌叠加疫情扩散导致风险偏好下降,同时全球流动性紧张,对高收益债板块产生较大影响。以高收益能源债信用利差为例,截至3月19日平均信用利差约为22.7%,已经达到08年3月以来的最高点。未来高收益债市场利差能否止住上行有所回落,还要看油价以及流动性等问题后续的演变。总体而言,风险仍然很大。2)中资美元债近期大幅调整。市场恐慌及外汇市场美元流动性短缺情况对美元资产产生一定影响,中资美元债亦不能幸免。从结构来看,中资美元高收益债中能源行业占比非常低,主要为房地产行业。整体看3月以来截至19日,MarkitiBoxx中资美元房地产高收益级别指数跌幅有15%。从存量来看,中国恒大、佳兆业集团、碧桂园等企业存量中资美元债相对较多,并且不同主体收益率受到冲击影响分化明显,市场认可度相差较大。同时部分企业境内债券和美元债估值收益率相差巨大。从历史违约情况来看,仅考虑中资美元公司债,除18年外整体违约情况相对较少。


疫情对商品供需产生扰动,尽快恢复生产有助于缓解物价的扭曲。商品的价格变化本质上还是需要回到供需关系上。历史上CPI与PPI往往同涨同跌,主要是因为需求是物价走势的主导因素。当前CPI与PPI的分化其实反映了疫情对于不同商品的供给与需求均产生了复杂影响。对于食品类必需品来说,疫情导致供给出现明显下降,刚性需求下价格出现上涨。对于非食品类非必需品来说,疫情导致供需均出现收缩,并且需求下降幅度大于供给。而对于PPI来说,疫情导致部分行业复工困难,导致对上游相关产品需求的减少和本行业产品供给的下降,进而导致局部涨价和降价的情况。面对目前的CPI高通胀和PPI陷通缩的情况,单纯的收货币抑制或者放水刺激都没有意义,真正应该做的是利用政策帮助企业尽快恢复生产和经营活动。只有恢复了正常的经济秩序,疫情对商品供需产生的扰动才能够逐步消除。

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